今年秋天，最好能赚很多钱。

继月交付量首次突破4万辆之后，理想又拿出了一份值得吹嘘许久的业绩报告。 第三季度，利迪营收不仅大幅增长270%以上，还连续四个季度实现盈利，毛利率再次超过特斯拉和比亚迪两大巨头。

面对这份骄人的成绩单，李想展现出了更大的野心——明年要推出四款全新纯电动汽车。 “如果月均只有5万辆（交付量），我就出去找工作。” 。 今年上半年，BBA在中国市场累计销售新车近110万辆，月均销量约6.1万辆。 李想希望每月销售超过5万辆汽车。 这个数字已经逼近BBA。

伟大的抱负伴随着更大的挑战。

10月，在新款文杰M7的帮助下比亚迪2023年新款车价格，曾经“碾压理想ONE”的可怕对手卷土重来。 对于理想与华为的对决，外界充满好奇。

电话会议中，李想直言，“大家可能更感兴趣的是华为的产品和我们的产品之间的竞争。” 理想内部已经达成共识，就是面对华为保持良好的态度：80%是学习比亚迪2023年新款车价格，20%是尊重，0%是抱怨。 “作为一家初创企业，当我们迈入千亿营收规模的时候，能够遇到这样一个万亿营收的榜样是非常幸运和兴奋的，这就是我们真实的心态。”

文字| 魏兵

编辑|李欢欢

制图| 韦恩

运营| 土豆

月入百亿，梦想是赚大钱

11月9日，理想发布第三季度财报。 数据显示，理想第三季度营收346.8亿元，同比增长271.2%，高于市场预期的336.41亿元。

与此同时，净利润也在增长。 第三季度，理想净利润为28.1亿元，较上季度的23.1亿元增长21.8%。 已连续四个季度实现盈利。 去年同期，理想仍亏损16.5亿元。 理想也成为继比亚迪、特斯拉之后第三家保持连续季度盈利的新能源车企。

收入猛增，公司持续盈利。 这背后是持续攀升的理想销量。 今年上半年理想的累计销量已超过去年全年。 进入第三季度，理想交付量进入快车道，连续三个月稳定在3万+的交付水平。 第三季度交付车辆总数同比增长296.3%。

今年1-10月，理想累计交付量已达4万辆。 如果能够继续稳定在月销量4万辆，实现全年30万辆的销售目标毫无悬念。

截至三季度末，理想的现金储备已达885.2亿元。 赚钱后，理想更愿意投入研发。

早期，理想的研发费用一直低于蔚来和小鹏汽车，但从去年开始，理想的研发费用开始增加。 第三季度理想研发费用为28.2亿元，较去年同期大幅增长56.1%。

▲理想Q1-Q3核心数据对比。图/每人Auto制作

理想汽车CEO李想透露，“5C纯电动汽车充电能力明显领先，是过去研发投入的体现。” 官方信息显示，理想汽车的充电能力可在12分钟内充电至500公里。 这个数据放在市场上已经很有竞争力了。 特斯拉V3超级充电器的充电功率为250kW，理想的充电状态是“15分钟补充能量250公里”。

此外，研发费用的增加还源于纯电动新产品的研发。 除了12月份发布的MEGA之外，理想明年还计划发布四款纯电动产品：明年上半年将发布面向年轻家庭的中大型SUV L6，下半年将发布面向年轻家庭的中大型SUV L6，下半年将发布面向年轻家庭的中大型SUV L6。年内将推出并交付三款纯电动产品。

▲理想汽车厂。图/理想汽车官方微博

自动驾驶也是研发费用的一大支出项目。 在财报电话会议上，理想汽车总裁兼总工程师马东辉表示，理想汽车自动驾驶团队目前规模为900人，明年将达到2000人，2025年这一数字将扩大到2500人。

今年年底，理想将为用户提供全场景的NOA能力，同时在明年上半年向用户推送AD Pro 3.0软件正式版。 李想“有信心在明年上半年加入经过市场验证的智能驾驶第一梯队”。 。

目前，理想的研发费用率为8.1。 接下来，理想的研发费用预计会增加。 按照李想的设想，10点的研发投入是一个相对合理的水平。

毛利率“碾压”两大老大

随着销量持续上升，规模效应逐渐放大，摊薄成本，进一步推高毛利率。

第三季度理想毛利率为22%，超过了李想提到的20%的健康毛利率红线。 尽管第三季度毛利率仅比上一季度21.8%的毛利率增长0.2%，但毛利率持续稳步上升。

▲2022-2023年前三季度利迪、比亚迪、特斯拉毛利率对比。图/汽车人人造

一方面，这得益于理想的“采摘”。 曾与理想合作过的供应商工作人员告诉大家汽车，理想项目节点要求高（进度快），可以省掉开发阶段的一些验证环节。 而且，在供应商选择上，理想更倾向于“没那么贵”。

为了降低成本，利迪也在尝试在供应链上进行垂直整合，并加大增程器、XCU中央域控制器等部件的自研力度。

▲理想汽车厂。图/理想汽车官方微博

另一方面，与大众类似，理想也采取了“套娃策略”。 有人戏称，理想成立八年，只造了一辆汽车。 L8是理想ONE的换代车型，L9是理想ONE的进化版，L7是五座版。 嵌套娃娃的优点是可以共享Ideal L系列模型的大量零件。 当规模效应显现时，成本将进一步降低。 这也是理想毛利率持续提升的原因之一。

理想的三季报数据中，最引人瞩目的恐怕就是毛利率了。 即便是特斯拉和比亚迪也只能落后于这个22%的数字。 相比之下，后两者同期毛利率分别为17.9%和19.79%。

海豚投研分析显示，价格较高的L8/L9占丽丽第三季度销售车型结构的63%，较上季度增长10%。

▲理想L9 Max和理想L9 Pro。图/理想汽车官方微博

因此，虽然理想在8月份跟进价格战，导致其第三季度自行车均价下降了3000元（按汽车销售收入除以销量计算），但由于销量增加带来的规模效应共同分享了降价的消息。 成本对理想毛利率的贡献为0.2个百分点。

至于特斯拉，受持续降价影响，第三季度毛利率跌至四年来新低。

今年1月，特斯拉率先发起一波降价潮。 国产Model 3起售价降至22.99万元，Model Y起售价降至25.99万元。 随后价格战更加频繁，仅第三季度就连续三次调价。

然而，特斯拉已经忍无可忍了。 11月9日，特斯拉Model 3/Y长续航版价格分别上涨1500元、2500元。 对此，特斯拉官方客服表示，涨价是因为“成本上升”。

▲理想、比亚迪、特斯拉2023年1月-9月销量对比。图/汽车人人造

挑战明年月销5万辆

毛利率领先于两位老大哥，月销量则远远落后于蔚来和小鹏两位昔日兄弟。 但显然，理想还有更大的“野心”。

10月份，理想终于兑现了月销4万辆的承诺，但这个“里程碑”尚未升温。 李想在微博上立下了“月销量五万”的旗号。 “明年，如果月均只有5万辆（交付量），我就出去找工作。” 理想汽车销售与服务副总裁邹良军在电话会议中透露，在高线城市，理想汽车在30万元以上SUV市场的份额已达到50%，但理想汽车所有产品的平均市场份额小于20%。 “这意味着我们未来还有很大的增长空间。”

理想计划的实现，需要强大的新产品作为支撑。 即将于12月发布的首款纯电动车型MEGA，无疑将是理想下一阶段打出的第一张牌。

▲理想MEGA抗风官图。图/理想汽车官方

关于MEGA，理想内部已经开始准备。 日前，各大理想门店均收到“MEGA将于11月17日开始盲购”的消息。 几乎与此同时，各门店立即给销售人员布置了一项新任务——“收集潜在MEGA用户的信息”。

赵阳工作的门店要求每个销售日收集一名关于MEGA的“有效客户”。 赵阳告诉大家汽车，目前他们主要是询问第一批理想ONE、L9车主是否愿意回购，或者主动瞄准企业客户。

在李想看来，在传统汽车价值体系下，基于家庭用户的需求，MEGA绝对可以在车辆安全性、功能配置、舒适性等方面引领行业。 但作为纯电动产品，MEGA的优势在于三个突破。

一是充电方面取得突破，12分钟充电500公里，大规模建设高速公路充电站。 这对于长度超过5.3米、官方称为“高铁”的大型汽车来说非常重要。

二是空间上的突破。 随着高压带电结构的重新设计，MEGA突破了传统的尺寸，将为家庭用户带来良好的空间体验。

第三，李想谈到了MEGA的造型突破。 与传统MPV车型相比，MEGA的外观设计确实非常“反传统”，这也让MEGA成为了备受争议的产品。

▲MEGA官方图。图/理想汽车官方微博

有网友戏称MEGA为“肥头鱼”、“高铁机车”，抱怨其“丑得令人发指”。 不过不少网友却觉得MEGA的设计“很有未来感”，越看越顺眼。

网友们在社交媒体上争论MEGA到底丑不丑。 善于营销的理想再次准确猜中了流量密码，使其在上市前就广受欢迎，并为MEGA上市后的销售铺平了道路。

然而，MPV市场的获胜并不容易。

乘联会数据显示，在乘用车市场，MPV市场份额从2016年的10.6%下降到今年前三季度的5.9%。

市场在萎缩，但新玩家不断涌入。继极氪009、腾势D9、揽图梦想家、威霸阿尔派等车型之后，沃尔沃首款纯电动MPV EM90将于11月12日全球首发，小鹏X9也将于11月17日全球首发，在广州车展上首发。

目前，车企疯狂推广MPV，“入住率”成为一大卖点。 “云端大套房”、“空中大平层”等促销词层出不穷。 10月刚刚上市的蔚品牌被誉为“全球最大量产车型”。 MPV”，车内空间的“占用率”可达61.1%。

在财报电话会议上，理想还强调了空间的重要性。 据官方说法，MEGA在空间利用率方面较为突出，客房获取率高达70.85%。

但截至目前，最畅销的MPV仍以燃油车为主。 据车迪数据显示，近一年来国内MPV市场销量最高的车型为别克GL8、传祺M8等，第二名腾势D9的销量也以插电混动版本为主。 以10月份为例，腾势D9 DM-i销量为9746辆，EV版销量仅为317辆，仅占整体销量的3%。

纯电动MPV想要分得一杯羹，但能量补充焦虑依然是影响消费者购车决策的一大因素。

蔚来ES6的车主王毅近期计划购买一辆MPV，但“纯电动MPV MEGA”并不在他的考虑范围之内。 “对于长途家庭出行，纯电动还是会让我担心充电问题。”

为了解决用户补充能源的焦虑，理想正在投资建设充电站。 电话会议中，李想透露，截至目前，理想已在全国高速公路沿线建设运营130个理想超级充电站。 到今年年底，理想将建成300座高速超级充电站，覆盖京津冀、长三角、大湾区、川渝四大经济区。 这个速度不慢，但从数量上来说，还不够。 相比之下，截至10月底，蔚来已累计建设换电站2052座、充电站3348座。 截至8月18日，特斯拉已在中国大陆开通了1700多个超级充电站、10000多个超级充电桩、700多个目的地充电站和2000多个目的地充电桩。

▲理想的5C超级充电站。图/理想汽车官方微博

凭借增程技术路线和合理的产品定义，理想从维小力中脱颖而出，进入新能源第二梯队。 但接下来，进军纯电动领域，理想将面临残酷的战场。

（应受访者要求，王毅、赵阳均为化名）

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