超越目标的能力。
理想汽车创始人李翔在财报电话会议上提到，考虑到经济形势以及组织架构调整可能导致的增长停滞，理想汽车下调了年初制定的36万辆的年度销售目标3万辆汽车。
今年上半年，理想的交付量接近14万辆。 根据第三季度10万辆、第四季度每月4万辆的交付目标，理想有信心今年稳步实现36万辆的年度交付量。
随着交付目标的增长以及利得对财务费用的管理，利汽车今年实现千亿营收规模已是毫无疑问的。
来源：理想汽车
36万辆汽车，收入1000亿。 在营收规模越来越接近包括吉利、长城、长安等品牌的领先自主品牌的前提下，理想还保持了20%以上的高毛利率。
然而，这样的超目标增长导致理想汽车的美股和港股下跌，这与理想汽车公布一季度财报时股价的飙升形成鲜明对比。
对于资本市场反馈的分析也有很多，包括对三季度交期理想、产能达到极限、对其后期增长能力持保留等一些保守预期。
换句话说，尽管理想今年保持了交付和营收的高速增长，但我们仍然要面对的最大问题是：理想汽车是否已达到增长极限？
2024年，理想挑战BBA
从二季度的财务数据表现来看，在稳定的产品结构支撑下，理想得以实现持续盈利和高毛利表现。
财报数据显示，今年第二季度，理想营收达286.5亿元，同比增长228.1%； 交付汽车8.65万辆，毛利率达21.8%。 此外，净利润和自由现金流也创下新高，分别达到23.1亿元和96.2亿元。
来源：理想财报截图
从第二季度8.65万辆到第三季度交付指引10万-10.3万辆的增速来看，理想汽车似乎已经进入了生产瓶颈。
对此，李想也在财报电话会议上回应：
“目前的销售指引确实是三季度产能的极限，四季度产能提升后，我们有信心能够实现每月4万辆的交付目标。”
同时，李想还提到了更高的目标：“我们有信心能够在2024年挑战奔驰、宝马、奥迪在中国的销量，力争成为中国第一的豪华品牌” 2024 年市场。”
从今年上半年BBA在华销量表现来看，虽然同比增速低于8%，但宝马、奔驰的年销量均在80万辆的水平，而奥迪则是也达到了60万辆以上的水平。
明年的年度交付量要挑战BBA的理想，意味着明年的交付量至少要翻倍。
那么，理想情况下，至少必须做一些准备。
产能及供应链：对于目前常州工厂的产能情况，理想汽车总裁兼总工程师马东辉在财报电话会议中也提到，理想汽车常州制造基地目前拥有两条生产线，分别用于生产L7、L8和L7。 L9。 从整车产能来看，双班制月产能可达5万辆。
包括即将投产的北京顺义工厂，仍需满负荷使用70万-80万辆汽车，才能达到理想产能利用率的产能极限。
在供应链层面，除了满足理想的产量预期外，也是保证理想毛利率稳定的前提。 可以说，这也与理想未来规划车型的市场表现息息相关。
理想汽车常州工厂生产线 图片来源：网络
新车级别：今年年底，理想将推出全新50万级纯电动车型MEGA。 明年将推出四款新车，其中包括一款增程式SUV和三款纯电动车型。
纯电动车型的表现对于理想下一阶段来说无疑是一个挑战。
李想对MEGA的期望是无论是能源还是车身，都是销量超过50万辆的车型中的第一，这相当于MEGA挑战了宝马X5的月销量，而宝马X5 6月份的月销量已经接近8000辆。 这意味着，对于中大型豪华纯电动车型来说，实现年销量超过8万辆甚至接近10万辆是挑战之一。
纯电动车型对理想后续毛利率的影响还涉及到电池原材料的价格波动，这对理想的成本控制能力是一个考验。
渠道层面：李想提到，在门店下沉方面，BBA的经验也在被复制。 目前，丽丽公布的数据显示，截至2023年7月31日，丽丽汽车在全国拥有337个零售中心，覆盖128个城市； 323个售后维修中心及授权喷漆中心，覆盖222个城市。
BBA中国渠道数量已达600家。
理想情况下，这些能力需要在一年半内得到补充。
打破BBA神话，理想主义靠什么？
值得注意的是，今年汽车市场的价格战非常激烈，蔚来也加入了降价行列，对销量产生了立竿见影的影响。 理想仍未实施激进的降价策略。
在李想看来，得益于矩阵式组织能力的释放，理想取得了超预期的增长。
除了体系实力之外，华晨宝马的理想成长能力能否在明年的挑战中达到预期，从股价波动的反应来看，资本市场还在观望理想接下来的成长能力。
在中国豪华车市场，雷克萨斯和凯迪拉克都在一定程度上动摇了BBA的地位，并且采取了完全不同的市场策略。
雷克萨斯用独特的品牌力和产品溢价能力中大级suv车销量排行榜，打造超越BBA的价值感； 而凯迪拉克则依靠持续的价格战来降低豪华品牌的门槛。 但最终雷克萨斯未能以持续的产品力支撑其小众、豪华的风格，而凯迪拉克近亲降价的做法一度让凯迪拉克的品牌力徘徊在二线豪华的边缘。
BBA最大的护城河是他们在中国豪华车市场仍然拥有更广泛的用户认可度，尤其是宝马和奔驰。 他们所建立的品牌基调不可能在一夜之间被打破。
因此，如果明年想要超越BBA的理想，理想需要展现出更大的成长能力。
特斯拉7月下旬发布第二季度财报时，也呈现高增长，但股价却下跌。 和特斯拉一样，资本市场希望看到更多符合理想汽车高速增长后市场持续增长能力的预期。
不过与特斯拉不同的是，理想目前仍未发出降价信号。 对于豪华车市场的理想来说，这其实是一个积极的信号，这意味着理想仍在努力利用现有的系统能力。 推动增长。
此外，李想此次还强调中大级suv车销量排行榜，L6将成为理想L系列销量最高的车型，这也意味着理想正在进一步降低产品序列门槛，扩大市场布局。 到明年，理想将拥有25万至50万辆的车辆覆盖能力，这也是BBA的市场覆盖范围。
此前曝光的理想L6迷彩车 来源：网络
对于理想来说，下一步就是全力以赴成长，这将是对其最大的考验。
比亚迪超越大众成为中国市场第一后，明年BBA神话会被打破吗？