2022年3月，中国汽车报汽车市值研究组将继续对全球汽车上市公司月度市值变化进行全面跟踪、梳理和对比分析。 本月2023年汽车产销量最高的中国车企是，全球上市汽车企业统计范围依然涵盖国际国内上市主流整车及零部件企业，以及国际国内主要初创企业和国内汽车经销商集团。 统计的公司中，有一家新上市公司，即美国固态电池初创公司SES，共有115家公司。

01

全球汽车上市公司市值

超38%公司市值环比跌幅两位数

在经历跨国车企市值全线“跳水”后，3月份全球车企及上市汽车企业市值持续下滑。 3月份，全球疫情仍在持续，确诊病例快速上升，俄罗斯和乌克兰冲突影响加剧。 全球汽车上市公司市值总体仍呈现跌多升少的趋势，环比跌破两位数的公司市值屡见不鲜。 纳入统计的115家公司中，有44家公司3月份市值出现两位数下滑，占比超过38%。

从全球角度来看，俄罗斯和乌克兰之间的紧张关系对汽车行业产生了负面影响。 3月份，由于俄罗斯和乌克兰冲突引发的供应链问题，包括宝马在内的多家跨国车企暂停生产一段时间。 俄乌局势对全球汽车制造业的影响还将持续，无疑会给本已紧张的供应链和原材料价格波动“雪上加霜”。

3月份汽车市值前20名企业中，仅有5家实现环比增长，分别是特斯拉、福特、法拉利、蔚来和现代。 除了特斯拉以超过25%的环比增速飙升外，其他公司的市值都实现了罕见的个位数环比增长。 此外，在其余15家市值环比下跌的公司中，长城汽车跌幅最大——接近25%，跌幅也超过22%。 其余公司市值均下跌个位数。

3月份，全球115家上市汽车企业中，仅有24家实现市值环比增长。 值得一提的是，尽管形势如此严峻，特斯拉市值仍环比增长超过25%，成为3月份市值排行榜遥遥领先的冠军。 国产汽车中，蔚来汽车、中升控股、海马汽车、和谐汽车、安凯客车、亚星客车、贵州轮胎、新丰达集团3月份市值均出现不同程度的环比增长。

3月份市值排名前20的公司中，特斯拉、丰田、宁德时代依然成为市值排名最稳定的“金三角”，占据市值排名前三。 3月份，市值排名前20的公司中，超过半数的公司市值排名与上月持平。

与传统车企市值环比下跌并成为主流不同，3月份新创企业市值有涨有跌。 不仅有领跑全球汽车上市公司市值的特斯拉，还有市值环比下跌近30%的VLDR。 在中国造车新势力方面，小鹏、哪吒、乐跑等多家企业都在3月份交出了漂亮的交付量成绩单。 这也意味着资本市场迎来分化的同时，新创企业的市场格局也在重塑。

在零部件领域，无论是国际零部件上市公司还是国内零部件上市公司，3月份市值几乎“集体下跌”。 但在原材料和技术创新领域，零部件相关企业的表现依然较为积极。 日前，宁德时代在德国获得电池生产许可证，有望提振以宁德时代为代表的头部零部件企业在资本市场的业绩。 同时，未来零部件领域的市值表现分化将更加明显。

02

国内主要传统整车及经销商上市公司市值

连续箱体震荡期待活跃

3月份，面对复杂多变的世界形势，国内主要汽车企业产销平稳，但股市持续波动。 当月，国内主要传统汽车及经销商的33家上市公司中，仅有6家市值环比“红色”，占比18%。

3月份，A股整体表现乏力。 3月上证指数下跌6.07%，创2018年6月以来单月第二大跌幅； 深证成指本月下跌9.94%； 创业板指本月大幅下跌7.7%，并走出了月度连续四次下跌的走势。 在此背景下，国内主要传统整车及经销商上市公司出现下行趋势也是可以理解的。 尽管行业普遍缺乏亮点，但仍不乏“绿丛中一点红”的商用车和经销商。 经销商界的一些“三剑客”顽强上行，就像“寒泉”中的一缕温暖。

当月，国内23家主要传统汽车上市公司中，除一家继续停牌、海马汽车市值环比小幅上涨0.75%外，其他乘用车公司市值均上涨。逐月穿上绿色“春装”。 这23家公司总市值达17455.6亿元，环比下降20.01%，与上月16.65%的涨幅几乎形成“剪刀差”。 其中，市值最高的5家传统汽车上市公司总市值达到13384.13亿元，环比下降12.29%，与上月0.03%的小幅增长相去甚远。

3月份，国内传统汽车及经销商前五上市公司市值前四位排名保持不变，中升控股以1083.08亿元的市值跃居第五位，超越吉利汽车100.241的市值。亿元，这是近六个月来首次有经销商上市公司进入榜单前五，而且环比增长了2.21%，着实难能可贵。

其中，龙头比亚迪和上汽集团市值跌幅相对较小，分别为7.93%和6.13%。 据比亚迪发布的产销快报显示，3月份其新能源汽车产量10.67万辆，同比增长3.96倍； 今年累计产量辆，同比增长416.96%。 当月销量10.5万辆，同比增长3.33倍； 今年累计销量28.63万辆，同比增长422.97%。 此外，比亚迪宣布从3月起停止生产燃油车，成为全球首家停产燃油车的传统企业。 然而，优异的产销业绩却与股市的低迷表现背道而驰。

值得一提的是，上汽集团上海生产基地在面临当地疫情严峻考验时，仍想方设法保证大部分生产线正常运转。

榜单前五名中，长城汽车排名第一，环比下跌24.95%。 今年以来，长城汽车前两个月开局不利。 是同期自主品牌整车榜单同比跌幅最大的企业之一，面临着诸多压力。 背后原因包括疫情等因素干扰、零部件供应不及时等。 也有业内人士表示，在汽车产业转型的背景下，从特斯拉加速全面技术创新可以看出，科技型企业才是汽车企业真正的标志。 长城汽车要想前进，迫切需要打造更多硬核技术能力，在核心技术上实现真正的突破和实际应用。

3月11日收盘，长城汽车报价为29.79元。 与2021年10月26日触及的最高点69.8元相比，股价已腰斩。 长城汽车海外扩张成效显着。 3月30日发布的最新财报显示，长城汽车2021年海外营收为161.6亿元，占营业收入的11.85%，同比增长142.24%。 有望助力长城汽车经营业绩持续上升。

3月，海马汽车走出沉寂，成为乘用车领域唯一一家市值环比上涨的车企。

3月，海马汽车宣布加快第三代氢燃料电池乘用车的研发，该乘用车将采用更高功率电堆、更高效率的电驱动系统、更安全的储氢技术和更长寿命的催化剂，以提高整体性能。力争2025年前在海南自由贸易港投入约2000辆氢能乘用车进行示范运营和推广。此举与《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》不谋而合。国家发改委、国家能源局于3月23日联合发布《关于海马汽车股票上涨的通知》。因此，从3月24日开始，海马汽车股价已连续5个交易日呈现强势上涨态势，其中3个交易日已出现上涨趋势。看到大量资本流入。

当月乘用车板块，小康股份市值环比小幅下跌，环比下跌4.78%。 3月28日，小康股份披露，公司持股5%以上股东东风汽车集团有限公司及其一致行动人因可转债转股，被动稀释持股比例0.04% ，因可转债转股减持1.03%。 %，且持股比例变动超过1%； 变更后，东风集团及其一致行动人持股比例下降至27.23%。 当日，小康股份市值上涨9%。

3月，小康股份还发布了2022年非公开发行A股预案，拟募集资金不超过71.3亿元，用于电动化车型开发及产品平台技术升级项目、智能工厂升级和电驱动生产线建设。 项目、用户中心建设项目及补充流动资金。 3月最后一周，小康股份股价稳步上涨，呈现逐渐走出底部的走势。

3月份，商用车板块最大亮点是安凯客车和亚星客车不随波逐流，呈现独立走势，环比分别上涨16.99%和24.63%，成为最抢眼的“双国内汽车领域的“明星”。

其中，安凯客车在新能源、氢燃料电池客车方面均有布局。 今年前两个月，安凯客车产销量同比分别增长28.46%和12.84%。 3月8日，800辆1050万辆安凯天然气客车出口墨西哥发车。 截至目前，安凯客车已出口到全球100多个国家和地区。 新能源客车已通过欧盟认证，已出口意大利、法国、乌拉圭、印度、以色列等国家。

亚星客车3月份注册资本由2.2亿元增至2.86亿元，增长30%。 财报显示，依靠1.61亿元的政府补贴，亚星客车在2021年成功扭亏，近期又获得定增3.35亿元，成功“补血”。 亚星客车表示，资产负债结构将更加稳定，抵御风险的能力将进一步增强。

今年3月，国内主要经销商板块有10家公司摆脱了上个月市值整体下滑的走势，其中3家成功爆红。 其中，龙头中升控股市值环比上涨2.21%，一改上月环比跌幅11.51%的走势，开始崭露头角。

3月13日，中升控股宣布，最终完成以约13.14亿美元（约人民币83.6亿元）收购人福中国100%股权，并完成总部、中升运营体系的整合以及优势产品的引入。 此次整合工作也让中升控股成为名副其实的国内最大汽车经销商。 3月21日，瑞银发布研究报告称，给予中升控股“买入”评级，以反映基于2021年业绩，上调2022-2023年净利润预测13%，目标价为集资额从80港元（约合人民币65元）涨至84港元（约合人民币68.2元）。

经销商板块，上月环比下跌15.79%的和谐汽车意外“转阴转正”，3月份市值环比上涨8.46%。 3月22日，和谐汽车发布上一年度财务报告显示，2021年，和谐汽车实现扣除非存在费用后净利润7.57亿元，同比增长49.6%。 3月29日，回购12.75万股股份，涉及资金47.93万港元（约合人民币38.95万元），回购是公司实力和信心的体现。 3月份市值环比上涨0.88%的新丰达集团3月23日发布了上一年财报，表示2021年新丰达集团营收和利润双双增长，其中净利润为3.46亿元。 同比增长138.2%。

近日，中国汽车流通协会发布的最新《中国汽车经销商库存预警指数调查》显示，2022年3月，中国汽车经销商库存预警指数为63.6%，同比分别增长8.1%和7.5%。创近三年同期最高水平，凸显经销商增速严重放缓。 中国汽车流通协会预计，3月份全口径狭义乘用车终端销量约为160万辆，同比下降10%左右。

客观来看，疫情、原材料价格上涨、国际形势等因素给3月份汽车行业带来了诸多利空因素。

03

国内部分汽车零部件企业市值

整体下滑的投资情绪仍需提振

3月份，国内股市继续受到全球股市的拖累。 包括统计在内的动力电池板块、发动机板块、传统零部件及综合板块、轮胎板块、汽车电子及智能网联板块市值普遍下跌。 下降10%左右，甚至超过20%的情况并不少见。 从零部件企业整体表现来看，市值回升仍需提振市场投资情绪。

3月份，全球电动汽车动力电池出货量达到25.9GWh，实现连续20个月增长。 动力电池企业之间的竞争逐渐白热化。 从3月份动力电池板块的市值表现来看，宁德时代和亿纬锂能表现出较强的韧性，两家公司海外布局的进展也备受关注。

近日，宁德时代表示，其位于德国图林根州的首家海外工厂已正式获得8GWh的电池产能许可。 该工厂目前正处于设备安装阶段，首批电池将于2022年底下线，将为德国主要汽车制造商提供产品和服务。 在大型圆柱电池领域，亿纬锂能正计划在匈牙利建设动力电池制造工厂。

纵观整个新能源汽车行业，相关企业在上游材料和先进技术方面尤为活跃。 例如蔚蓝新能源与蔚来汽车联合开发混合固液电解质电池； 上汽与青山总投资100亿元建成20GWh动力电池基地。 今年一季度，比亚迪、欣旺达、中鑫航、亿纬锂能、杰威动力等企业相继公布了多个新投资建设项目，总资本达2287.7亿元，年建设能力高达1亿元。

领先的动力电池企业拥有资本和客户优势，正在加速布局上下游产业链，以抢占更多市场份额。 未来，动力电池企业结构可能进一步集中，尾部动力电池企业可能在当前成本大幅上升的扩产浪潮中被淘汰。 综合来看，由于动力电池行业的技术和产品质量壁垒，整个行业的马太效应非常明显，呈现出强者恒强的局面。

汽车电子和智能网联板块市值普遍下跌20%左右，德赛西威表现相对较好。 近日，德赛西威欧洲第二工厂及物流中心正式开业，这意味着德赛西威海外市场又向前迈出了一大步。 根据公司的战略目标，预计到2025年营业额将翻一番。

综合来看，芯片短缺问题仍在影响着整个智能网联行业，这也是导致该板块整体市值持续回落的因素之一。 但从长远来看，智能网联汽车的渗透率将持续加速。 据麦肯锡预测，到2030年，与自动驾驶相关的汽车电子和软件市场将增长至4690亿美元。

还值得注意的是，受国内外多重复杂因素影响，大宗商品价格持续大幅上涨，企业综合成本持续增加，利润空间进一步压缩，给生产带来了巨大压力。并经营多家零部件企业。

04

国际主流汽车企业市值

车企深陷俄乌冲突泥潭，特斯拉却一路飙升

俄乌冲突已经爆发一个多月，对全球市场影响较大，且至今没有停止的迹象。 继2月份多数跨国车企股价和市值下跌后，3月份整体市场继续呈现环比下滑的态势。 除特斯拉等少数车企外，大部分车企均出现了不同程度的下滑。 其中，铃木、雷诺等部分车企出现了两位数的跌幅。

在车企中，特斯拉比较特殊。 无论是从目标客户、供应链、工厂等角度来看，都没有受到俄罗斯和乌克兰冲突的太大影响。 受益于德国柏林工厂正式开业、计划增发股票实现股票分割等一系列利好消息，特斯拉股价在3月中下旬持续上涨，最终导致一个月以来特斯拉股价持续上涨。环比增幅超过25%。

自3月底以来，特斯拉柏林工厂已开始向欧洲其他国家的用户交付新车。 随着柏林工厂产能的提升，预计2022年特斯拉的产量和交付量将再上新台阶。此外，得益于特斯拉股价的飙升，美国《福布斯》发布的2022年亿万富豪榜近日显示，马斯克以2190亿美元的净资产荣登福布斯全球富豪榜榜首。

与特斯拉相比，福特、法拉利、现代、沃尔沃汽车、马恒达、马自达等几家车企也实现了正增长，但增幅相对较小。 丰田、大众集团、奔驰、宝马等多数主流车企均出现下滑。

事实上，俄乌冲突爆发后，绝大多数车企已陆续暂停在俄生产以及对俄汽车出口。 抛开这些损失不谈，车企面临的真正挑战是俄罗斯与乌克兰的冲突。 随之而来的供应链停滞甚至中断。 随着欧美等国家对俄罗斯实施高强度的经济制裁，俄罗斯航运航运受到影响，导致汽车零部件供应出现障碍，不少工厂尤其是欧洲工厂不得不停产。停产。

例如，大众集团、宝马集团的部分欧洲工厂因乌克兰汽车线束供应中断而暂时停产。 多家市场咨询机构纷纷下调了2022年全球新车销量预期。随着俄罗斯和乌克兰冲突的持续和恶化，全球汽车本已紧张的供应链和价格将面临更大的压力。 尤其是石油、铝等原材料价格上涨，拉动新车价格上涨。 在这种情况下，跨国汽车企业普遍面临较大压力，纷纷密切关注俄罗斯和乌克兰之间的冲突。

在众多市值下跌的车企中，哪一家跌幅最大？ 属于初创车企和传统车企雷诺。

其中，继1月份环比下降35.83%、2月份环比下降2.45%之后，3月份环比再次下降22.65%。 也就是说2023年汽车产销量最高的中国车企是，进入2022年以来，该公司市值已经下跌了50%以上。 在亚马逊的支持下，产量一直难以提高。 全年2.5万辆的产量预测令投资者失望，去年第四季度的亏损也超出了市场预期。 此外，因3月份提价而引发争议，该公司将其归咎于俄罗斯和乌克兰冲突、疫情和通胀带来的供应链危机和成本压力。

与其他主要车企相比，雷诺在俄罗斯的市场份额最高，自然更受俄罗斯和乌克兰冲突的影响。 2月份其市值环比下跌13.82%，3月份环比下跌19.23%。 鉴于俄罗斯市场对雷诺的巨大贡献，雷诺一直坚持留在俄罗斯市场，但随后迫于政治压力，雷诺于3月23日表示将无限期暂停莫斯科工厂的生产，并下调了年度利润预报。 俄罗斯市场前景的不确定性给雷诺带来了巨大的压力。 此外，俄罗斯政府“国有化”威胁的阴影也笼罩在每家在俄罗斯拥有汽车业务的车企身上。

俄罗斯和乌克兰冲突的影响正在扩大。 部分零部件供应链停滞或中断只是后果之一。 原材料大幅上涨的影响已经传导至整车厂甚至终端消费者。 供应链和成本压力已成为全球汽车行业面临的共同问题。 除了特斯拉这样的特殊车企外，市场普遍对其他车企的前景持谨慎态度。

05

一些汽车初创公司的市值

高起高落

由于宏观环境诸多不利因素，且美联储明确加息、缩表，2022年以来，证券市场弥漫着浓厚的利空氛围。 无论是我国造车新势力的代表“蔚小力”，还是自动驾驶的初创公司，市值不断走低。 3月份是加息和资产负债表普遍预测的时期。 不过，3月份以来，汽车初创企业、造车新势力的市值并没有出现单面下滑的情况。 利空消息已兑现，投资者情绪也趋于平静。

造车新势力中，蔚来市值不降反升5.23%。 蔚来是国内新造车企业中首家赴美上市的公司。 或许是因为其先发优势，给投资者留下了更深的印象。

然而，3月份“卫小李”的市场销量与市值的涨跌并不重合。 3月，小鹏汽车交付汽车15,414辆，同比增长202%； 1-3月累计交付量达34561辆，同比增长159%。 理想汽车3月交付理想ONE 11,034辆，同比增长125.2%； 一季度交付汽车31,716辆，同比增长152.1%。 蔚来3月交付汽车9985辆，同比增长37.6%； 2022年第一季度，蔚来累计交付智能电动汽车25768辆，同比增长28.5%。 与市场销量形成鲜明对比的是，小鹏汽车市值下跌17.78%，理想汽车下跌7.25%。

虽然蔚来、小鹏、理想依然是人们津津乐道的汽车品牌，但哪吒汽车、零跑汽车已经给它们带来了强大的压力。 3月，哪吒汽车累计交付12026辆，同比增长270%； 1-3月，哪吒汽车累计交付30152辆，同比增长305%。 3月，零跑汽车月交付量达10059辆，同比增速超过200%； 2022年一季度，零跑汽车累计交付汽车21579辆，同比增长410%。 这两位造车新势力的销量并不逊色于“威小利”。

过去，传统车企忙着靠燃油车赚取利润，给新造车厂商留下了时间和市场空间。 但他们的基础实力比较雄厚，扭亏为盈投资电动汽车后的竞争力不容忽视。 例如，广汽艾安3月份销量达到20317辆，同比大幅增长189%。 这是否是一个新的市场信号，意味着电动汽车市场的竞争格局将发生巨大变化，值得关注。

3月份，汽车初创公司市值涨幅最大，达到37.76%，涨幅不低。 今年二月，宣布首批两辆车已交付给加利福尼亚州的总运输服务公司。 能够兑现，在投资者眼中，商业化取得了实质性进展，这增强了投资者的信心。

OUST市值也上涨30.43%。 该公司第四季度营收为1190万美元，超出此前预期的1120万美元，毛利率达到30%，也高于此前预测的26%。 多项关键价值的积极成果给投资者带来了信心，推动了OUST市值的上涨。

今年 3 月，有传言称 QS 正在与保时捷合作开发配备固态电池的 911 电动版。 保时捷是世界知名汽车品牌，目前正在向电气化转型。 has that 80% of new car sales will be pure by 2030. by this rumor, the value of QS also rose by 26.37%.

Among the start-up , the in is not small. The value of VLDR fell by 29.9%, Cyngn (CYN) fell by 16.01%, Farah fell by 10.71%, and fell by 13.74%. , their is not much with that of Didi. Didi's value fell as much as 31.16% in March. Didi has plans to list in Hong Kong, the of the Hong Kong stock is not as good as that of the US stock . In , have not seen any by Didi, so it is to to be short on Didi.

It is worth that there will be rate hikes and sheet in the US stock , which will still test the value of new car and start-up .

: The list in March 2022