#做一个安静的行业观察者##新能源汽车##比亚迪#$比亚迪()$$比亚迪股份(01211)$@今日话题@雪球创客中心

上半年乘用车市场数据陆续公布。总体来看，无论是市场结构还是车企份额都发生了很多变化。再来看看2022年乘用车市场整体情况。现状及趋势：

趋势一：2022年上半年汽油车销量下滑加速

扣除上半年数据同比增长110.56%的新能源汽车后，上半年传统燃油车销量下滑同比下降25.06%，同比两位数的下滑确实让很多传统主机厂很不爽。虽然上半年上海疫情受到影响，但后续购置税减免政策的主要目的还是为了节省燃油车，不少车企也对剩余的50%的购置量实行补贴。税收优惠测试。但事实证明，对于主流消费者来说，决定是否购买燃油车特别是主流合资燃油车的关键因素是燃油车的终端折扣率和油价的变化。

因此，不仅近期我们看到燃油车折扣普遍增加，而且燃油车的价格也一直难以承受。一旦燃油车保值率的神话也破灭，叠加长期高油价，燃油车的寿命可以说是越来越差了。

趋势二：新能源汽车市场“供不应求”已成为历史

随着各大新能源车企产能的增加，新势力手中的新订单数量也在快速减少（相对于产能的增加）。整个新能源市场的趋势将从买方市场“一车难求——等几个月提车”转向卖方市场，加大营销力度，调整优惠措施的演变。尤其是7月上半月，进入主力门店的新能源门店数量较6月下降约20-30%。随着下半年主要新能源主机厂产能的增加，新能源市场供不应求。会有所改善。最新消息是，顶级新势力品牌已经开始通过打折或变相打折来加速订单积累。

在今年的市场格局下，判断整个新能源汽车市场供需关系最直观的数据是：比亚迪销量和特斯拉销量。这两个品牌下半年的销售走势，将是整个新能源汽车市场供需的风向标。

此外，今年上半年以来，更多对成本敏感的微型电动车已停止接受多款车型的订单。 2021年A00级微型新能源汽车销量将接近90万辆，占新能源乘用车总量的28.4%。 A00级新能源的渗透率是会收回成本的。事实上，渗透率的增长速度并没有大家想象的那么快，纯电动汽车和插电式混合动力汽车的比例也没有想象中的那么大（几乎是3：1）。比例）。

趋势三：中高端乘用车市场全面转向新能源

今年6月，保险数据显示，一线城市和强二线城市占高端汽车市场的51%，30万+乘用车市场仍集中在高线城市但与此同时，在一线城市和强势二线城市，新能源汽车的渗透率分别达到了40%和30%。这也意味着，在消费力高的高端城市，新能源已经从很多新车消费者的“可选”变成了“必备”。

当高消费电力遇上高新能源渗透率时，受影响最大的还是以华晨宝马为代表的传统豪华品牌——他们仍以销售燃油车为主。如果说BBA前三还可以利用品牌力叠加终端折扣（是的，终端折扣）来维持体量，那么对于大多数二线奢侈品牌，尤其是终端折扣空间一直难以扩大的奢侈品牌来说（如凯迪拉克等），今年已经到了最糟糕的时候。今年上半年，奥迪、雷克萨斯、凯迪拉克、沃尔沃的累计销量同比均下降20%以上，部分品牌甚至达到30%！最核心的原因是原本靠生存的消费群体直接流向了新能源阵营。

而华晨宝马自有的新能源车也在很大程度上分流了自有燃油车的份额，导致华晨宝马燃油车因加速下滑。加上豪华二手车市场价格暴跌，华晨燃油车销量同比下滑约25%。

这是今年上半年的三大趋势。这个半年总结系列将分为三个部分：第一部分，整体市场总结；第二部分，新能源市场概况；第三部分，豪华车市场概况。

让我们今天从本系列的第一篇文章开始：

整体市场总结

2022年6月，乘用车市场新投保辆，同比增长14.5%。这是自去年7月以来近一年来乘用车市场首次出现同比正增长。

但如果您每半年查看一次月度数据，情况就不同了。

2022年1月至2022年6月，乘用车市场新车保额辆，同比下降12.10%。其中，新能源汽车参保数量为辆，同比增长110.56%；参保燃油车705.9683万辆，同比下降25.06%。

总体来看，整体市场同比出现两位数下滑，新能源汽车成倍增长。这必然意味着燃油车也在加速下滑。这确实让很多传统主机厂很不舒服。不舒服。

我们来看看整体市场情况：

一、乘用车市场分类销售

从整体结构来看，A级车占51.28%的细分市场占比最高，但与上半年的55.17%相比2021 年，减少 3.89 个； B级车市场占有率24.78%，排名第二，较2021年上半年的21.37%提升3.42%； A0级轿车市场份额8.65%，排名第三，相比2021年上半年的10.75%，下降2.10%； A00级市场占有率5.84%，同比增长2.2个百分点； C级市场份额4.81%，同比增长0.63%； MPV市场份额为4.64%，同比下降0.25%。

今年上半年增量市场主要集中在B级车市场、C级车市场和A00级市场。 A级和A0级市场萎缩明显，与整体市场快速发展趋势一致，购买和赎回明显增加。

从同比数据来看，33.58%的A00级增速也是唯一一个增速超过10%的细分市场。除了今年五菱宏光MINI EV的持续销售外，这个市场还增加了冰淇淋、糯玉米等车型，让A00级市场更加火热（但由于上游成本的增加，A00的价格级车大幅增加，部分车型开始停止接受订单）。

B级和C级车同比增长7-8%，在整体市场同比下降的格局中表现也十分可观。

A0级车同比下滑32.38%，成为跌幅最明显的细分市场，该市场正迅速被新能源取代。渗透率较去年同期的9.17%有所提升。今年上半年迅速变化到35.98%。

预计这将是继A00级之后第二个全面重振活力的细分市场。

A级车作为最大的细分市场，近两年面临消费升级和新能源微信购车双重影响，整体市场萎缩明显（从这个角度看，随着经济、收入的增加，A级车占比将长期下降）。

MPV市场整体销量大幅下滑，同比下降12.12%，主要是6/7座SUV车型分流，但MPV市场是 250,000+ 家庭和商业市场的销售范围正在扩大。

从整体市场格局来看，A00级已基本达到销量上限（年销量100万至120万辆），A0级市场正逐步被新能源和A级车取代，作为最大细分市场的A级车也处于长期下滑通道。 B级和C级作为消费升级和二手车更新换代的主要市场，中长期相对看好。至于长期被合资品牌垄断的MPV市场，基本上是自主品牌份额最小的细分市场。未来，需要更多的自主品牌来引领这个市场。

二、上半年销售额TOP20公司榜单

上半年TOP20品牌榜单，12个合资品牌占比超过60%。总体来看，合资车企仍占据明显优势。不过，自有品牌也取得了长足的进步。尤其是今年上半年，比亚迪成功位居第二，取代吉利成为自主品牌新领头羊。

从同比数据来看，销量TOP20品牌中，只有6个实现正增长，比亚迪、广汽丰田、奇瑞、广汽、特斯拉中国、一汽红旗，而上汽则下滑。出TOP20榜单。其他14家车企的同步数均出现明显下滑。除广汽本田外，其余13家车企同比跌幅均超过10%。

受疫情影响，上汽通用和上汽大众同比跌幅均超过30%；上汽乘用车同比下降28.37%，长城汽车同比下降26.95%，东风汽车有限公司日产同比-同比下降25.36%汽车销量排行榜2022年下半年，一汽-大众同比下降24.6%，也是四家车企同比下降超过20％;随后，东风本田、长安、奔驰、五菱、吉利、宝马同比下降约15%。

今年上半年，自主品牌整体表现突出。其中，比亚迪、广汽、奇瑞、一汽红旗实现同比正增长。其中，比亚迪以144.83%的同比增长领跑整个乘用车市场。

合资车整体表现不佳。广汽丰田是唯一一家实现正增长的合资车企（特斯拉为独资企业）。其中，日系车表现相对较好。广丰实现了17.46%的正增长。除东风本田、东风日产外，其他日系车企同比跌幅均不足10%；德系车一汽大众、上汽大众同比跌幅超过25%，华晨宝马、北京奔驰同比跌幅超过15%。

从车企排名来看，在销量前20的品牌中，比亚迪提升最快的排名从去年同期的第14位上升到今年的第2位。当然，如果扣除一汽-大众的奥迪销量（30万辆），比亚迪已经能够成为第一。

广州丰田是今年上半年受益最多的合资品牌。主要原因是价格长期坚挺的广丰在年初采取了“降价保销”的果断策略，实现了同比两位数的增长。销售排名上升三位至第6。

广汽乘用车上半年表现也不错，同比增长两位数（主要依靠爱安品牌），排名上升2位至第17位。

比亚迪和特斯拉成为销量TOP20榜单中仅有的100%新能源汽车企业，这也从另一个方面反映出新能源对传统燃油汽车的替代趋势。

排名下滑最明显的是：上汽通用、东风本田和长城汽车，排名下滑3-4位，均创品牌表现最差。

从榜单上的数据来看，表现最好的品牌依然是自有品牌，尤其是比亚迪的表现；车企）汽车销量排行榜2022年下半年，同比下降超过 25%。

三、自主替代逻辑——自主品牌取代合资品牌的趋势已初具雏形

从上半年的数据来看，自主品牌的份额不断提升。今年上半年的份额首次超过合资品牌。合资品牌销量同比下降22.4%，份额下降11.73%。

自主品牌在保险保障方面超越合资品牌，极具历史意义。这种意义不仅在于绝对数字的对比，更在于对新能源“换道超车”逻辑的最佳诠释。

纵观2021年全球销量前10的国家或地区，只有中国和巴西，没有自主品牌进入国内品牌销量榜TOP3。这与中国作为世界第一制造大国、第一大汽车生产国和第一大汽车消费国的地位严重不符。

这有很多历史原因，但在中国人均GOP突破1万美元、95后成为中国最主流消费群体的历史机遇期，自主品牌替代合资或外资品牌是不可逆转的。从白色家电到手机，从日常消费到耐用消费，趋势一次又一次地发生。

这一次轮到房地产以外最大的家庭消费——汽车。而中国的新能源汽车，无论是核心技术、核心供应链还是主流产品，都开始引领全球市场，这无疑为“自我更替逻辑”增添了更大的内生动力。而且，随着比亚迪正式进军日本市场，这一次的“自主换代逻辑”又多了一个“全球模式”——中国自主品牌汽车将越来越强大。

写在最后

1、逻辑一：以旧换新市场持续增长，最大A股市场持续下滑

2、逻辑2：自主品牌更换逻辑。整体市场呈现出明显的自主品牌替代逻辑。中长期来看，自主品牌的份额将从现在的近50%提高到70%左右。这对于自主品牌来说无疑是一个巨大的机遇，但对于合资品牌来说，也就是说，辉煌了40年的中国市场无疑将遭受持续的打击。

3、逻辑三：新能源品牌全面崛起。以比亚迪、特斯拉为代表的100%新能源品牌不仅开始进入TOP20榜单，而且也开始领跑榜单（上半年第一、第二SUV销量均为新能源产品）。随之，越来越多的自主品牌新能源销售占比不断提升。未来，随着新势力销量的持续增长，我们甚至会看到明年会有更多100%新能源自主新势力品牌进入销量TOP20榜单。

/xz