从魏晓丽到李晓薇，造车新势力的排名是否被重新洗牌？

巨无霸

2022-06-30 14:44 北京

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尽管在大流行期间供应链受到限制，但有轨电车的销量却出现了激增。据2022年4月统计，国内乘用车整体零售额同比下降35.5%，但新能源汽车销量同比增长78%。

有轨电车销量飙升，房地产企业、医药企业纷纷入局。直接传授人气的经济学家任泽平感叹，现在不投资新能源就像20年前不买房。

新能源汽车在全球范围内被视为全新产品。这在一定程度上意味着自主品牌可以跨越世纪鸿沟，与华晨宝马等车企站在同一起跑线上。

中国车企弯道超车的机会来了。绿色革命方兴未艾，消费者购买量越来越大，国内油价连续八次上涨，进一步拉动了有轨电车的需求。供应需要加快，扩能已成共识。凭借中国车企在三电系统和智能化方面的优势，新能源汽车市场或将成为外资车企的噩梦。

本文将重点介绍您的解释。从目前的市场格局来看，为什么国内车企会有弯道超车的成本？作为整个有轨电车行业核心的三电系统有哪些优缺点，车企想要在世界上有所作为需要做出哪些具体的努力？

巨人财经《行业观察》第 27 卷。

主笔/脱落酸

/ 晶晶

制作/巨人金融

01

两个超强

新的权力排名重新洗牌

市场竞争越来越激烈，车企对新能源的投资依然火热。目前，我国新能源汽车市场已形成“两强多强，新势力排名重新洗牌”的格局。

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新造车厂商排名重新洗牌

一个趋势，得益于整个行业的提升，用户似乎不再执着于购买高端电动车。

性价比成了香饽饽，李晓薇的销量变化在一定程度上可以证明这一现象。今年1-5月，理想和小鹏的累计交付量同比增长均超过100%，但蔚来37866的销量仅增长11.8%。

蔚来失去了早期的高增长，从一季度的营收数据来看，目前正在遭受巨额亏损。

当然，没有大规模盈利的不仅是蔚来，走大众路线的小鹏也因为供应链成本增加和补贴放缓而处于亏损状态。

相比之下，理想的ONE，一款连续多月销量过万的家用车，倒是颇有看头。由于毛利率较高，理想汽车Q1净亏损1090万元，同比下降90%以上，有望成为新生力量中首家实现盈亏平衡的车企。

力力ONE是力力旗下首款中大型SUV。近日，力力推出了一款新车L9，号称500万元以内最好的家庭旗舰SUV。

当然，根据经验，排名不是固定的，行业随时面临洗牌。对于车企来说，产品研发、电池系统、做强智能和芯片业务一直是关键。

目前的造车新势力要实现大规模盈利还需要一段时间。但无论如何，凭借强大的互联网应用技术和先发优势，他们在激烈的市场竞争中树立了全新的中国汽车品牌形象。

比亚迪特斯拉两大超级霸主

一个是全球电车新贵，从“新势力”一跃成为领头羊，另一个是新能源霸主，从手机供应商起家，成为独立销售的领头羊。两大超市格局相对稳定，在销售产品和技术上各有优势。

比亚迪今年的月销量已经多次突破10万辆。特斯拉今年1-5月在中国的累计销量。就5月数据来看，比亚迪破10万辆，特斯拉跌出前三。 5月以10338辆排名第八，环比增长498.3%，同比下降53.2%。

凭借在电池装机能力和供应链代工方面的优势，比亚迪成为全球唯一一家同时开发核心三电自研并掌握充电设施、整车制造等技术的企业。不同于特斯拉产品的中高端布局，大部分售价在25万元以上，比亚迪推出了丰富的5万-30万元价位的低价车型。

特斯拉和比亚迪已经整合了电池、电机、电控全产业链的自研自产系统和整车生产流程。不同的是，特斯拉主要依靠全球供应链的整合，在软件方面具有优势，而在三电系统实现自给自足的比亚迪则侧重于硬件。

依托中国市场，特斯拉已成为全球第一家万亿美元汽车公司。传闻供应特斯拉的比亚迪，近期市值突破万亿，距离全球市值第一的特斯拉又近了一步。

深耕整车制造技术20年，一直想成为行业领跑者的比亚迪，如今正式宣布停产燃油车，转向纯电动和插电式混合动力车。

比亚迪有很大的增长空间。尤其是依靠自主研发，在专利数量、研发能力、安全性等方面都不属于特斯拉。如今，全球新能源汽车龙头和国内新能源汽车龙头如火如荼，两者可能成为燃油车时代丰田、大众一样的存在。

传统车企大象转身

不难看出，除了新能源汽车全球领头羊特斯拉之外，真正进入中国电动汽车市场的外资企业并不多。

奔驰、宝马、奥迪在燃油车市场上处于领先地位，牢牢占据全球和中国大部分豪华车市场，但在中国电动车市场推出的车型均以失败告终.

可以说，华晨宝马在智能化、电动化、网络化方面落后。另一方面，在中国，有轨电车从一开始就与互联网技术绑定。英美烟草和华为深度参与。在他们的帮助下，传统车企在智能化和高端化方面展开了冲击。

上汽与阿里巴巴推出智极汽车新品牌；东风汽车旗下蓝图、比亚迪旗下腾势均推出新能源MPV车型。 4月以来，多家自主品牌车企纷纷发布一季度销量成绩单。广汽爱安、上汽通用五菱、奇瑞都开始在这条赛道上崭露头角。

国企老牌广汽长安选择与龙头企业合作实施新能源战略；吉利和长城汽车，同为私车龙头，后劲十足。潮玩嗨”等前卫玩法。

传统车企的呼声越来越高，其产品实力和研发能力不容小觑。

02

电池领先

电机控制是弯道超车的关键

一个国家的汽车工业水平代表了该国的整体工业水平。燃油车在汽车电子、变速箱、发动机等核心部件上已经被别人控制了，但有轨电车还是有机会的，或者说已经有弯道超车的成本了。

在全球有轨电车市场，中国车企走在了前列。上游有色金属及化工原料、中游零部件制造、下游整车制造、服务及软件应用……已形成完整的产业链。

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特别是在三电系统领域，率先部署，已达到世界先进水平。电机、电池、电控三电共同构成了新能源汽车的动力系统，是有轨电车的核心技术，占整车成本的70%。

电池技术的全球领导者

作为新能源汽车的心脏，动力电池占整车成本的近40%，技术壁垒高，研发投入大，与下游客户绑定深度深厚。中国生产的电池作为电池的重要组成部分，被自主品牌和国外品牌使用。

相关数据显示，今年上半年，宁德时代的市场份额为29.9%，位居全球第一。比亚迪排名第四，中航锂业和国轩高科分别排名第七和第八。目前，在动力电池领域，中国（5家）、日本（2家）、韩国（3家）已形成三强争霸局面，中国市场占有率第一高达43.2%。

电池技术是否稳定，续航里程是否耐用，一直是消费者最关心的问题。为了确保电池寿命和降低成本，电池供应商和OEM也一直在寻找解决方案。

例如特斯拉、长城汽车的蜂巢能源、国轩高科等也在开发自己的CTP技术；例如，比亚迪和宁德时代分别推出了CTP和体积能量密度，大大降低了动力电池的制造成本。有一个电池系统，可以将刀片电池增加30%以上。将电池设计与整车设计相结合很难增加电池寿命，这对于那些集成度不够的新车来说是很难的。

可以说，中国动力电池的竞争力正在逐步提升。越来越多的国际车企开始选择国内企业生产的动力电池。例如，宁德时代为特斯拉供货，蜂巢能源中标PSA采购合同，亿纬锂能成为宝马指定供应商。

为了缓解车主的充电焦虑，国内充电桩的基础设施建设也在加快推进。魏晓丽加大研发投入，同时拓展线下渠道和充电桩。

基于宁德时代等充电公司推出换电、智能充电桩等相关新业务，得益于电动汽车在智能交互、便捷功能等方面的突出优势，续航里程焦虑问题可能不是最大的障碍。

相对被忽视的电机和电子控制

目前较为棘手且经常被忽视的电力驱动系统。电机和电控作为驱动车辆的核心部件，直接决定了有轨电车的最高速度、加速时间、爬坡能力等性能指标。

在电机方面，为了实现更长的续航里程，永磁同步电机成为了业界首选的部件。据相关统计，目前国内知名的新能源驱动电机生产企业有30多家，其中约15家可以批量供应整车企业。

例如，比亚迪掌握了三电的核心技术，实现了自给自足，在整合和效率方面优势明显。其次，北汽新能源、长安汽车、奇瑞汽车、蔚来汽车也有电驱动系统子公司或部门的独立支持。

在电控方面，电控系统的集成还有很大的提升空间，就像电机行业考验核心零部件的系统集成技术一样。

目前，新能源汽车所使用的控制系统大多是基于传统的整车控制器，然后进行一些自适应的改变汽车4月销量排行榜2022比亚迪，形成适合新能源汽车工作的控制软件。

小鹏汽车、广汽永旺、比亚迪e-、吉利氪、理想汽车、北汽极虎等车企部署800V高压平台，将带动电机及电控系统快速发展。

但总的来说，电机电控的自主程度确实不如电池。例如，作为电控系统中能量转换和传输的核心部件的IGBT芯片和模块，目前仍依赖进口。英飞凌、三菱等外资企业占据高端市场。虽然比亚迪、中车时代电气等公司赢得了剩余的IGBT市场，但与国外品牌仍有技术差距。

03

自产自保的一小步

赶超外资车企迈出一大步

不难看出，虽然新能源汽车企业在中国市场实现了弯道超车，但要真正在国际上有所作为，还有很长的路要走。

从出口销量和车型占比来看，中国汽车品牌在国外消费者心中的地位并不高。

数据显示，2021年中国汽车出口量将达到201.5万辆，仅次于日本和德国，位居世界第三。但在中国出口的汽车中，电动汽车只有50万辆，剩下的150万辆是燃油汽车。从出口车型来看，基本都是家用经济型车汽车4月销量排行榜2022比亚迪，中高端豪华车型占比很低。

从整个行业来看，也需要面对上游锂矿等原材料成本上涨、IGBT芯片供应不足等问题。

作为造车新势力的排头兵，“威小利”在不同细分市场拥有相对稳定的消费群体。然而，疫情之下，魏晓丽或多或少地陷入了产能和供应链危机。面对电池涨价和芯片供应短缺，“威小利”齐头并进扩厂，打通供应链。

疫情造成的供应中断风险和供应链不完善，给传统巨头和新造车厂商带来了深深的痛苦。一辆车有10000多个零部件，需要各个地区的多级供应商进行生产和整合。缺少任何环节都可能导致减产甚至停工。

汽车制造商当然希望独树一帜，例如拥有自己的芯片公司。但目前为止，只有比亚迪是唯一一家真正能做芯片的车企，特斯拉也在找三星代工。

芯片自主研发的重要性不言而喻。 “传统巨头”和“新富豪”都精力充沛。除了吉利，北汽、比亚迪等传统车企也在努力掌握芯片供应自主权。零跑、蔚来等造车新势力也在向芯片自研方向发力。

除了自产保供，还有一个关键问题，就是如何解决新能源汽车企业普遍存在的增收不增利的困境。

特别是在低价车型的溢价空间越来越有限，积分越来越不值钱，市场进一步洗牌的情况下，车企产品的转型升级势在必行。

当然，这里有个前提是要获得资金支持，否则车企生存的难度会进一步加剧。尤其是对于利润率不断下降的车企来说，更需要深化用户体验和产品性能。

新能源汽车是一个重资产且具有周期性的行业。无论未来产品形态如何变化，其基本规律始终是以更低的成本提供更好的产品和服务。从拆解来看，是一场基于制造端能力、供应体系管控能力、市场需求管控能力、营销渠道能力、产品能力、电气智能化建设等能力的综合实力较量。

04

金融巨头的思考

电车更换只是时间问题

一是国内政策支持各大车企销量超越丰田大众；二是合资车型难以满足消费者需求，人们对车辆智能化、交互性的要求越来越高。汽车产业从“机械产业”向“信息产业”的转型潜力无限。

新能源汽车的发展事关国家能源安全，未来增长势头强劲。道路是曲折的，前途是光明的。就像前一个时代智能手机和移动互联网的红利一样，智能电动汽车和智能出行可能成为未来最大的结构性机会。

无论补贴下降还是产能不足，都将倒逼车企提升产品能力。上游原材料成本不会降低，中游芯片技术会受到限制，这也将促使车企提高自主制造核心和保障供应的能力。

特别是在国家发展新能源汽车已成为基本国策的情况下，当最先进的生产力集中在这个行业时，不难预见，新能源汽车将从结构上的有益补充转变为全面替代汽油车，只是时间问题。

一些参考资料：

英达证券研究所。新能源汽车产业研究报告第四期——百家新能源汽车企业角逐，竞争格局初步形成

延迟自动。复工难，复产难，中国汽车供应链图景

发现报告。疫情下新能源汽车产业将如何变化？

志勇。从第一开始，谁来承载中国新能源汽车的未来？

王小雨。今年国内电动车企业有核心技术吗？

汽车技术专家。新能源汽车“三电”系统发展现状及未来趋势

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